بدء التشغيل الأسهم ، خيارات مقابل رواتبهم

إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، يود أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الوظيفة ممتاز في جميع أنحاء بعد أن أعلن يكست جولة كبيرة 27 مليون التمويل. ولكن هؤلاء الموظفين ربما لا يكون لديهم فكرة عما يعنيه ذلك لخيارات الأسهم الخاصة بهم. دانيال غودمان عبر بوسينيس إنزيدر عندما قام بريان غولدبرغس ببدء التشغيل الأول، تقرير بليتشر، الذي باع لأكثر من 200 مليون شخص، كان رد فعل الموظفين مع خيارات الأسهم في إحدى الطريقتين: بعض ردود فعل الناس مثل، يا إلهي، هذا هو أكثر من المال من أي وقت مضى قد تخيل، وقال غولدبرغ سابقا رجال الأعمال من الداخل في مقابلة حول بيع. كان بعض الناس مثل، ثاتس أنك لم تعرف ما كان عليه أن يكون. إذا كنت موظفا في بدء التشغيل - وليس مؤسس أو مستثمر - وشركتك تمنحك الأسهم، وربما كنت في نهاية المطاف إلى نهاية المطاف مع الأسهم العادية أو الخيارات على الأسهم العادية. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى بسعر السهم الذي هو أعلى بكثير من سعر الإضراب من الخيارات الخاصة بك. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة لا يحصلون إلا على رواتبهم من وعاء المال الذي تركته بعد أن أخذت الأسهم المفضلة قطعهم. وفي بعض الحالات، يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة أن يجدوا أن المساهمين المفضلين قد منحوا مثل هذه الشروط الجيدة أن الأسهم العادية لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعها في ذلك. إذا كنت تسأل بعض الأسئلة الذكية قبل قبول العرض، وبعد كل جولة ذات مغزى من الاستثمارات الجديدة، لا يجب أن يفاجأ بقيمة - أو عدم وجود - من خيارات الأسهم الخاصة بك عند مخارج بدء التشغيل. لقد طلبنا من رأس المال الاستثماري النشط لمدينة نيويورك، الذي يجلس في مجلس إدارة عدد من الشركات الناشئة ويقوم بانتظام بصياغة أوراق المدى، ما الأسئلة التي يجب على الموظفين طرحها على أصحاب عملهم. طلب المستثمر عدم الكشف عن اسمه ولكن كان سعيدا للمشاركة في مغرفة داخل. هيريس ما يسأل الناس الذكية عن خيارات الأسهم: 1. اسأل كم من الأسهم التي يتم تقديمها على أساس المخفف تماما. في بعض الأحيان سوف اقول لكم الشركات فقط عدد من الأسهم التي تحصل عليها، وهو أمر لا معنى له تماما لأن الشركة يمكن أن يكون مليار سهم، ويقول رأس المال المغامر. إذا كنت أقول فقط، أنت ذاهب للحصول على 10،000 سهم، يبدو وكأنه الكثير، ولكن قد يكون في الواقع كمية صغيرة جدا. بدلا من ذلك، اسأل ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها خيارات الأسهم هذه. إذا كنت تسأل عن ذلك على أساس المخفف تماما، وهذا يعني أن صاحب العمل سوف تضطر إلى أن تأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الشركة ملزمة بالإصدار في المستقبل، وليس فقط الأسهم التي تم تسليمها بالفعل. كما يأخذ في الاعتبار تجمع الخيار بأكمله. تجمع الخيار هو الأسهم التي وضعت جانبا لتحفيز الموظفين بدء التشغيل. طريقة أبسط لطرح نفس السؤال: ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمي فعليا 2. اسأل كم من الوقت ستستمر مجموعة خيارات الشركة ومقدار المزيد من السيولة التي من المرجح أن ترفعها الشركة، حتى تعرف ما إذا كانت ملكيتك قد تحصل على المخفف. في كل مرة تصدر فيها الشركة مخزونات جديدة، يحصل المساهمين الحاليين على تخفيف، مما يعني أن النسبة المئوية للشركة التي يمتلكونها تنخفض. على مدى سنوات عديدة، مع العديد من التمويل الجديد، ونسبة الملكية التي بدأت كبيرة يمكن أن تضعف إلى حصة صغيرة نسبة (على الرغم من أن قيمتها قد تكون قد زادت). إذا كان من المرجح أن تحتاج الشركة التي تنضم إليها إلى جمع المزيد من المال على مدى السنوات القليلة المقبلة، لذلك، يجب أن نفترض أن حصتك سوف تضعف إلى حد كبير مع مرور الوقت. كما تقوم بعض الشركات بزيادة أحواض خياراتها على أساس سنوي، مما يضعف أيضا المساهمين الحاليين. البعض الآخر جانبا بركة كبيرة بما يكفي لاستمرار بضع سنوات. يمكن إنشاء برك الخيار قبل أو بعد الحصول على ضخ الاستثمار في الشركة. فريد ويلسون من يونيون سكوير فينتوريس يحب أن يسأل عن المسبق الخيار قبل الاستثمار (ما قبل الاستثمار) التي هي كبيرة بما فيه الكفاية لتمويل احتياجات التوظيف والاحتفاظ للشركة حتى التمويل المقبل. لقد أوضح المستثمر الذي تحدثنا معه كيف يتم إنشاء صناديق الخيارات في كثير من الأحيان من قبل المستثمرين ورجال الأعمال معا: الفكرة هي، إذا كنت سأستثمر في شركتك، فإننا نتفق على ما يلي: إذا كانت ستذهب من هنا إلى هناك، لتوظيف هذا كثير من الناس. لذلك يتيح إنشاء ميزانية الأسهم. أعتقد أن إيم سوف تضطر إلى إعطاء بعيدا ربما 10، 15 في المئة من الشركة للوصول الى هناك. ثاتس تجمع الخيار. 3. بعد ذلك، يجب أن تعرف كم من المال قد أثارت الشركة وعلى أي شروط. عندما ترفع الشركة ملايين الدولارات، يبدو باردا حقا. ولكن هذا ليس المال مجانا، وغالبا ما يأتي مع الظروف التي يمكن أن تؤثر على خيارات الأسهم الخاصة بك. إذا كان الموظف ينضم إلى الشركة، ما أريد أن أسمع هو كنت قد أثارت الكثير من المال وسهمها المفضل على التوالي، ويقول المستثمر. النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار يأتي في شكل الأسهم المفضلة، وهو أمر جيد لكل من الموظفين ورجال الأعمال. ولكن هناك نكهات مختلفة من الأسهم المفضلة. وستعتمد القيمة النهائية لخيارات الأسهم على نوع الشركة الذي أصدرته. وفيما يلي الأنواع الأكثر شيوعا من الأسهم المفضلة. يفضل على التوالي - في المخرج، يحصل أصحاب الأسهم المفضلة على رواتبهم قبل أن يحصل أصحاب الأسهم العادية (الموظفين) على سنت واحد. النقد للأفضل يذهب مباشرة إلى جيوب رأس المال المغامر. المستثمر يعطي لنا مثالا: إذا استثمرت 7 مليون في شركتك، وكنت تبيع ل 10 مليون دولار، و 7 ملايين الأولى للخروج يذهب إلى المفضلة والباقي يذهب إلى الأسهم المشتركة. إذا كانت الشركة الناشئة تبيع أي شيء على سعر التحويل (عموما تقييم ما بعد الدفع للجولة)، فهذا يعني أن المساهم المفضل على التوالي سيحصل على أي نسبة من الشركة التي يمتلكها. المشارکة المفضلة - یفضل المشارکة بمجموعة من المصطلحات التي تزید من مبلغ المالکي المفضلین الذین سیحصلون علی کل حصة في حدث التصفیة. الأسهم المفضلة المشاركة تضع أرباحا على الأسهم المفضلة، مما ينسخ الأسهم المشتركة عند الخروج من بدء التشغيل. ويفضل المستثمرون الذين يشاركون في المشاركة الحصول على أموالهم خلال فترة التصفية (تماما مثل أصحاب الأسهم المفضلين)، بالإضافة إلى توزيعات أرباح محددة سلفا. وعادة ما يتم تقديم الأسهم المفضلة المشاركة عندما لا يعتقد المستثمر أن الشركة تستحق بقدر ما يعتقد المؤسسون أنها - حتى أنها توافق على الاستثمار من أجل تحدي الشركة لتنمو كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير وكسوف ظروف المشاركة المفضل أصحاب الصدمات. وخلاصة القول مع المشاركة المفضل هو أنه بمجرد دفع أصحاب المفضلين، سيكون هناك أقل من سعر الشراء المتبقي للمساهمين العاديين (أي أنت). تفضيل التصفية متعددة - هذا هو نوع آخر من المصطلحات التي يمكن أن تساعد أصحاب المفضلة وأصحاب المسمار المشترك الأسهم. على عكس الأسهم المفضلة على التوالي، والتي تدفع نفس سعر السهم كالمخزون العادي في معاملة أعلى من السعر الذي صدر المفضل، وتفضيل التصفية متعددة يضمن أن أصحاب المفضلة سوف تحصل على عائد على استثماراتهم. لاستخدام المثال الأولي، بدلا من المستثمرين 7 ملايين استثمر يعود لهم في حالة بيع، فإن تفضيل التصفية 3X وعد أصحاب المفضلة الحصول على 21 مليون الأولى من بيع. إذا باعت الشركة 25 مليون، وبعبارة أخرى، فإن أصحاب المفضلين الحصول على 21 مليون دولار، وعلى المساهمين العاديين لتقسيم 4 ملايين. إن تفضيل التصفية المتعدد ليس شائعا جدا، إلا إذا كافح أحد الشركات الناشئة ويطالب المستثمرون بعلاوة أكبر للمخاطر التي يتعرضون لها. ويقدر مستثمرنا أن 70 من الشركات الناشئة المدعومة من المشروع لديها مخزون مفضل على التوالي، في حين أن نحو 30 شركة لديها بنية على الأسهم المفضلة. صناديق التحوط، وهذا الشخص يقول، في كثير من الأحيان ترغب في تقديم تقييمات كبيرة للمشاركة الأسهم المفضلة. ما لم تكن واثقة بشكل استثنائي في أعمالهم، يجب على رجال الأعمال حذار من وعود مثل، أريد فقط المشاركة المفضل و إيتل تختفي في تصفية 3X، ولكن سوء الاستثمار في تقييم مليار دولار. في هذا السيناريو، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن الشركة لن تصل إلى هذا التقييم - في هذه الحالة أنها تحصل على 3X أموالهم، ويمكن أن يمسح أصحاب الأسهم المشتركة. 4. مقدار الدين، إن وجد، الذي رفعته الشركة. الدين يمكن أن يأتي في شكل دين المشروع أو مذكرة قابلة للتحويل. من المهم بالنسبة للموظفين لمعرفة مقدار الدين هناك في الشركة، لأن هذا سوف تحتاج إلى أن تدفع للمستثمرين قبل أن يرى الموظف فلسا واحدا من الخروج. كل من الدين والملاحظة القابلة للتحويل شائعة في الشركات التي تقوم بشكل جيد للغاية، أو هي المضطربة للغاية. كلاهما يسمح رجال الأعمال لإيقاف التسعير شركتهم حتى شركاتهم لديها أعلى التقييمات. وهنا هي الأحداث الشائعة والتعاريف: الديون - هذا هو قرض من المستثمرين والشركة لديها لدفع ذلك مرة أخرى. وفي بعض الأحيان، تثير الشركات مبلغا صغيرا من الديون الاستثمارية التي يمكن استخدامها لكثير من الأغراض، ولكن الغرض الأكثر شيوعا هو توسيع مدارجها حتى يتمكنوا من الحصول على تقييم أعلى في الجولة المقبلة، كما يقول المستثمر. ملاحظة قابلة للتحويل - هذا هو الدين الذي تم تصميمه لتحويله إلى حقوق ملكية في تاريخ لاحق وارتفاع سعر السهم. إذا أثارت شركة ناشئة كلا من الدين والمذكرة القابلة للتحويل، قد يكون هناك حاجة إلى إجراء مناقشة بين المستثمرين والمؤسسين لتحديد ما الذي يحصل على دفعه أولا في حالة الخروج. 5. إذا كانت الشركة قد رفعت مجموعة من الديون، يجب أن تسأل كيف تعمل شروط الدفع في حالة البيع. إذا كنت في الشركة التي أثارت الكثير من المال، وأنت تعرف شروط هي شيء آخر من الأسهم المفضلة على التوالي، يجب أن تسأل هذا السؤال. يجب عليك أن تسأل بالضبط ما هو سعر البيع (أو التقييم) خيارات الأسهم الخاصة بك تبدأ يجري في المال، مع الأخذ في الاعتبار أن الديون، سندات قابلة للتحويل، وهيكل على رأس الأسهم المفضلة سوف تؤثر على هذا السعر. الآن مشاهدة: أبل تسلل في ميزة جديدة مزعجة في أحدث تحديث اي فون دائرة الرقابة الداخلية ولكن ثيريس أيضا تعويض أوبسيدستارتوب: الراتب مقابل الأسهم المشتركة مقابل الأسهم المفضلة مقابل خيارات نمت ريادة الأعمال شعبية بين خريجي الكلية الأخيرة. انضمت الشركة الناشئة مؤخرا إلى حاضنة للمكاتب المكتبية في شيكاغو، وقد أمضيت الأسبوع الماضي في مناقشة مواضيع مختلفة مع زملائي رجال الأعمال والمستثمرين. أحد الموضوعات التي استخلصت معظم الارتباك بين زملائي وموظفيهم تدور حول التعويض. في سلسلة من أربع وظائف، أريد أن أذهب من خلال استراتيجية التعويض. وتركز هذه الوظيفة على الأوراق المالية والأساليب المستخدمة عادة لتعويض الموظفين بدء التشغيل. نية لرجال الأعمال لفهم خيارات رأس المال والموظفين لتحديد مقدار ويرسكول تدفع. سواء كنت تقرر التعويض أو تفكر في قبوله، استخدم هذه المعادلة: راتب التعويض شروط الأسهم (القيمة السالبة). بعد فهم جميع العوامل الثلاثة، بحث الراتب مقارنة في شركة عامة لتحديد ما إذا كان العرض عادلة. الراتب النقدية لديه أقل المخاطر لأنك تعرف قيمة إيتسكوس وأنه هو السائل. منذ الشركات الناشئة هي محفوفة بالمخاطر، والمال مضمون الوحيد لديك هو المال المدفوع بالفعل. منذ الشركات الناشئة دونرسكوت لديها الكثير من النقد ولا تزال تنمو الإيرادات من خلال إعادة استثمار المكاسب، قد تقدم الشركات الإتاوات للمطورين أو عمولة مبالغ للبائعين مع سقف. في حين أن هذه ينبغي أن تحسب كمرتب، وأود أن خصم لهم من قبل ما لا يقل عن 50 لأنه في كل حالة من الحالات نجاحك يعتمد على عدة أشخاص آخرين في المبيعات أو التنمية أداء وظائفهم في الوقت المناسب. هنا هي الصيغة التي يمكنني استخدامها لحساب الحد الأدنى للراتب المطلوب: إيجار الطعام المعيشة النفقات الضرائب الحد الأدنى للراتب المطلوب النقدية 0.5 (عمولة أو الإمتيازات). ملاحظة، 50 هو معدل خصم سخية (يمكن أن يكون أكبر) وتعتمد على الوضع الخاص بك. إذا كنت أرينرسكوت الحصول على راتب قابل للتنبؤ معقول، واختيار وظيفة مختلفة أو خفض مستوى المعيشة الخاصة بك. الأسهم المشتركة، الأسهم المفضلة، وخيارات الأسهم الأسهم هي واحدة من الميزات الجذابة للثقافة بدء التشغيل ولكن، هو أيضا ما يجعل التعويض محفوفة بالمخاطر. عدد قليل من المشاريع الخروج ودون حدث السيولة (على سبيل المثال الاكتتاب العام أو الاستحواذ)، وحقوق الملكية لا قيمة لها. عادة، يتم منح الأسهم العادية للعمال ويتم إعطاء الأسهم المفضلة للمستثمرين. في حالة وجود حدث سيولة، سيتم دفع المساهمين المفضلين أولا. وبالتالي، يجب على المساهمين العاديين في الشركات الناشئة التي رفعت كميات كبيرة من رأس المال أن نكون حذرين من رسملة الأسهم المفضلة وقيمة الخروج المقدرة لفهم المبلغ الذي سوف يحصلون عليه: قيمة الخروج - الدين - إجمالي القيمة المتبقية المتبقية الأسهم العادية. وكلما زادت المال التي ترفعها الشركة، كلما زادت الحاجة إلى الخروج. الرسملة الأسهم المعلقة x السعر لكل سهم. هذه المعادلة ذات صلة عند فهم جزء الأسهم المشتركة الخاصة بك أيضا: الملكية الحالية للأسهم الممنوحة لك إجمالي الرسملة. سيتم تقديم عدد من الأسهم أو نسبة من حقوق الملكية عند التقييم المناسب. إذا كان بدء التشغيل مترددا في توفير لكم مع أي من هذه المعلومات، دونرسكوت العمل هناك. الأسهم المفضلة لديها سلسلة مختلفة مختلفة (A إلى Z) اعتمادا على جولة من رأس المال التي أثيرت. عادة، قبل أو خلال السلسلة أ، سوف يحصل الموظفون على مخزون مقيد لأن نسبهم في الأسهم تميل إلى أن تكون أكبر. اطلب أن ترى اتفاق فوندرسكوس وطلب شرط التنفيذ المبكر لتلقي الأسهم على أساس تكلفة أقل. وأخيرا، قم بإيداع القسم 83b الانتخابات في غضون 30 يوما مع مصلحة الضرائب. بالإضافة إلى ذلك، فإن ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل على الأسهم في الولايات المتحدة الأمريكية هي 15. خيارات الأسهم الحافزة (إسو) وخيارات الأسهم غير المؤهلة (نسو) نوع آخر من حقوق الملكية هو الخيارات. ومعظم الشركات لديها مجموعة الخيارات المستخدمة لمنح حوافز الأسهم. ويمكن اعتبار هذه الخيارات كخيارات الاتصال التي تمارس بسعر إضراب معين وتاريخ معين. هذه هي الأوراق المالية التي سلبت عدة مئات من الملايين في جوجل والفيسبوك الاكتتاب العام. وفي الوقت نفسه، يمكن للخيارات إفلاس شخص. على سبيل المثال، فإن الشركة تستحق 10 مليون عندما يتم منح خيارات لموظف مع 0.75 خيارات الأسهم بسعر ضربة واحدة. خيارات سعر الممارسة 100 سعر الإضراب قيمة الشركة أو 75،000 في مثالنا. يجب أن يدفع هذا المبلغ من قبل الموظف عند ترجمته إلى الأسهم العادية. لأن الشركة تستحق 50M أو 5X سعر الإضراب في تاريخ التمرين، صاحب الخيار صعودي على آفاق كومرسكوس، هيش لديه المال ويريد بدء المدى الطويل كسب رأس المال على مدار الساعة، يتم اتخاذ قرار الدفع. هناك نوعان من الخيارات: إسو و نسو. لا يمكن منح إسو للموظفين إلا بالقيمة السوقية العادلة ويتم فرض ضريبة عليهم عند الخروج. وعالوة على ذلك، يمكن معاملتها على أنها مكاسب رأسمالية طويلة األجل) أنظر إلى قواعد نظام مراقبة الضرائب (. مكاتب الإحصاء الوطنية أكثر مرونة وهو مصطلح لأي خيار أن دوسنرسكوت مؤهلة ك إسو. ويمكن إصدار هذه الأوراق المالية لأحد، حتى بسعر أقل من الإضراب وتاريخ التمرين السابق. إترسكوس ألم للشركات الناشئة لإصدار إسو، ولكن يجب على الموظفين تحليل المزايا الضريبية. شروط االستبعاد والتخفيف تخضع حقوق الملكية لالستحقاق أو الوقت الذي تتلقى فيه األسهم والتخفيف أو النسبة المئوية لحقوق الملكية الخاصة بك. يتم إنشاء الصمود لضمان أن الموظفين كسب أسهمهم وتحفيز للبقاء مع المشروع. عادة، هناك جرف 1 سنة مع أي استحقاق. من هناك، خط مستقيم الاستحقاق قد تحدث شهريا. وفي كل مرة تقوم فيها الشركة برفع المال أو الخيارات، يتم تخفيف حقوق المساهمين. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمجلس إصدار المزيد من الأسهم تمييع الجميع. (خيارات األسهم املستقبلية املصرح بها)) الرسملة اإلجمالية اخليارات املستقبلية أسهم املستثمرين املستقبليني املؤقتني (عامل التخفيف. أعرف أن النسبة المئوية لديك سوف تنخفض للتأكد من الحصول على أكبر حصة في وقت مبكر. عند الخروج، (الملكية الحالية الملكية المكتسبة في المستقبل) 100 سعر الشركة المخففة سعر الخروج - إجمالي مكاسب رأس المال السعر العملي. عادة، أصحاب الخيارات الرهان أن الشركة سوف تنمو 5X قيمتها في 3 سنوات و 10 X في 5 سنوات. التفاوض للحصول على أقصر استحقاق وأكثر حقوق الملكية لتقليل المخاطر الخاصة بك. خاتمة تسمى الشركات الناشئة محفوفة بالمخاطر لعدة أسباب. ويترك الكثير من التعويضات الخاصة بك للصدفة وحساب المفتاح لديك لجعل هو عامل الخطر. وبالتالي، من الناحية المالية، يجب أن تكون شروط رواتب الأسهم أكبر من تعويض أدوار قابلة للمقارنة. إذا كنت دونرسكوت لديها شهية للخطر أو أرنرسكوت دوافع من ثقافة الأسهم، دونرسكوت قبول العرض. وأخيرا، قدمت العديد من الافتراضات وأنا عديمي الخبرة لذلك استشارة حساب الضرائب أو المحامي قبل اتخاذ قرار. مصادر وقراءات ممتازة: توني رايت دليل مبتدئ 8217s لتعويض بدء التشغيل (أو خيارات 8220 ستوك سيجعلني Rich8221) كانت تجربتي الأولى مع خيارات الأسهم في سن النضج 34 عاما، عندما كنت أبيع جوبي (متقاعد) إلى جوبستر (غاه ، وجعل أسماء ويب 2.0 إيقاف). قبل ذلك، I8217d تم تشغيل عملي الخاص لما يقرب من عقد من الزمن 8211 مع نجاح جيد، ولكن كان هناك حقا wnn8217t أي معنى في وضع خطة الخيارات. لذلك عند بيع شركتنا والحصول على عرض مع حزمة خيارات كاشستوك، كنت لعنة متحمس حول الخيارات. لقد فعلت قليلا من البحث في محاولة لفهم كيف عملوا، سأل بعض الأسئلة الذكية، وكان صاحب فخور جديد من الإنصاف الشركات الناشئة. بعد 365 يوما، تركت Jobster8211 على شروط جيدة، ولكن اخترت عدم ممارسة خياراتي. الآن، كما ريسكيتيمي توسيع فريقها. I8217m على الجانب الآخر من Equation8211 وضع معا خطط خيار الأسهم لتوظيف جديدة. لذلك أنا أحسب أنه قد يكون من المفيد للناس we8217re التحدث إلى بالنسبة لي لوضع معا حتى الأفكار والموارد حول تعويض بدء التشغيل، وخاصة في مجال خيارات الأسهم. وهناك جزء كبير من دوافعي هنا هو أن أعتقد أن معظم الشركات الناشئة هي المحتوى كويت للسماح للموظفين يعتقدون أن الخيارات هي هذه تذكرة سحرية إلى الثروة والازدهار 8230 فإنه يشعر غير شريفة. 3 الحقائق القاسية لخيارات بدء التشغيل 1. الموظفين الذين لديهم رواتب وخيارات لائقة لن يكادوا يحصلون على ثراء في حدث السيولة. الناس الذين قد ثراء مع الإنصاف الشركات الناشئة هي المؤسسين والمستثمرين (وليس من قبيل المصادفة، والناس الذين أخذوا مخاطر كبيرة). هناك استثناءات واضحة هنا 8211 قرأت أن جوجل سكت 900 مليونير جديد عندما IPO8217d. جيد بالنسبة لهم. ولكن عندما كنت تفعل الرياضيات على الأرجح مخارج لمعظم الشركات الناشئة، it8217s good8211 ولكن it21217s ليست وردية جدا. لدى فينتوريهاكس تحليلا لما قد يتوقعه موظفو الشركات الناشئة من حيث حقوق المساهمين. على افتراض أنك don8217t الحصول على المخفف مع مزيد من الاستثمار على الطريق، قد ديف ديفيلوبر أو مدير يتوقع 1 ملكية (استحقاق أكثر من 4 سنوات). حتى في حالة خروج 50،000،000، فإنها 8217d سيرا على الأقدام مع بارد 500K، إذا كانوا 8217d هناك لمدة 4 سنوات أو أكثر. 2. خيارات سترة أكثر من 4 سنوات. الجميع يحب فكرة النجاح بين عشية وضحاها مع سريع الوجه إلى غوغل. إيت 8217s نادرة التلاشي، لكنه لا يحدث. عندما يفعل ذلك، مؤسسي عموما على ما يرام، ولكن ما يحدث للقادمين في وقت متأخر مع الخيارات غير المؤهلة هي علامة استفهام. هذه الأسهم غير المكتسبة يمكن تسريع (وهذا يعني أنها يمكن أن تنجح عندما يحدث شراء). أو يمكن أن تتحول إلى خيارات في أسهم الشركات الشرائية (القيمة الاسمية). هذا 8217s كل جزء من التفاوض وكل ذلك يعتمد على الرافعة المالية لديك مع المشتري. 3. كيف يتم إعداد الخيارات حتى تأثير كبير جدا مدى جاذبية الشركة للمشتري. we8217d الحب لتقديم 100 التسارع عند تغيير السيطرة لدينا hires8211 أن 8217d يعني أن جميع الخيارات سوف إمديتيلي سترة وفريقنا كله سيكون غنية و happy8211 ولكن ليس تحفيز خاصة للبقاء والعمل للمشتري. لذلك هي خيارات صفقة كرابي أفضل طريقة للنظر في الخيارات هي على أنها عالية المخاطر 8282 it8217s مهمة للنظر في تكلفة الاستثمار، وفرصة أن الاستثمار سوف 8220hit8221، وحجم المرجح من العائد على الاستثمار، و ونسبة مئوية قد يكون لديك 8217ll في جيبك في وقت حدث السيولة. Here8217s أفضل طريقة للنظر في الرياضيات. تكلفة الاستثمار هي الفرق بين ما يمكن أن تجعل (القيمة السوقية) ناقص الراتب الذي يتم تقديمه. حتى إذا كنت 8217re قيمتها 85kyr والعرض هو 75kyr، you8217re الاستثمار 10K سنويا في هذه الفرصة عالية المخاطر. إذا كنت 8217re الحصول على القيمة السوقية مدفوعة الأجر، ثم 8230 حسنا، هناك 8217s لا خطر 8211 وكنت mustn8217t أن نتوقع الكثير من المكافأة. فرصة الاستثمار سوف ضرب هو علامة استفهام ضخمة. فكر مليا في السوق لمثل هذه الشركة. من الذي شرائه هل يمكن أن تتخيل جوجل ومايكروسوفت القتال على الشركة ماغنيتيود للعودة هي علامة استفهام أخرى. إذا it8217s بدء التشغيل على شبكة الإنترنت، هناك الكثير من البيانات هناك 8217s هناك حول أسعار البيع. والسؤال هو: كيف كبيرة هي الفرصة ما هي الشركات في الفضاء الخاص بك الحصول على اشترى ل It8217s سهلة لاختبار بضع سيناريوهات. نسبة الملكية هي جزء من هدف متحرك، ولكن يمكنك على الأقل معرفة المكان الذي تبدأ فيه. مرة أخرى، نلقي نظرة على فينتوريهاكس لفحص الواقع. حتى لغلي عليه في مثال، Let8217s يقول لدينا مهندس الذي يحصل على .5 من الشركة استحقاق أكثر من 4 سنوات. He8217s جعل 80K، ولكن ربما يمكن أن تجعل 90K في شركة ذات فرصة محدودة الأسهم. Let8217s تفترض سعر خروج الهدف من 50،000،000 (أوه، يوم سعيد). مهندس لدينا ينفق 10K سنويا أن يكون رصاصة في 62،500 سنويا. إذا كان يقضي أربع سنوات كاملة هناك، وقال انه 8217s 8220invested8221 40K لاطلاق النار في 250k (6x return8211 ليس سيئا). عند تشغيل نفس السيناريو مع خروج مليار دولار، it8217s بدأت تبدو أجمل بكثير. عند تشغيله في خروج فليكر الحجم (20M)، it8217s لا تبدو مثل هذا عظيم من الرهان. إذا كنت ترغب في الوصول إلى النقاط الدقيقة، يجب عليك على الأرجح النظر في الفوائد فضلا عن تكلفة الخيارات. الطريقة الوحيدة لشراء المزيد من المكافأة هي مع المزيد من المخاطر. بعض المؤسسين سوف تكون على استعداد للتخلي عن الكثير من الأسهم إذا كنت 8217ll العمل لأقل، لكنه 8217s نزيهة بصراحة إلى حد ما إذا وصلت 8217ve نقطة حيث لديهم ما يكفي من النقد لتوظيف الناس بالنسبة لهم أن تكون حريصة رهيب لجزء مع الكثير من الأسهم. هناك 8217s من الواضح أن جيشا صغيرا من 8220idea الرجال 8221 هناك الذين سوف يعطيك بسعادة أكوام ضخمة من العدالة إذا you8217ll العمل مجانا. وبطبيعة الحال، فإن أفضل طريقة للحصول على الأغنياء مع الإنصاف هو أن تبدأ الشركة الخاصة بك. إذا كنت don8217t يتوهم المتداول النرد المالي من قبل 8220investing8221 في بدء التشغيل، ومعظم الشركات الناشئة وربما تكون سعيدة لدفع لك سعر السوق والاتصال الهاتفي أسفل خياراتك 8230 ولكن في أي من الاتجاهين، وهناك الكثير من الامتيازات الوظيفية التي you8217re شراء من خلال العمل في بدء التشغيل. الذي يجلب لي إلى 8230 You8217re شراء أكثر من مجرد استثمار عالية المخاطر وغني عن القول، فإن معظم الخيارات aren8217t استثمار جيد جدا. وهناك فرصة في عودة 5X كبيرة، ولكن معظم الشركات الناشئة تواجه خلاف أطول من 5 إلى 18211 لذلك يجب أن تكون متأكدا من أن كنت تعتقد في الشركة، والفريق، و (الأهم) قدرتك على التأثير على النتيجة. أعتقد it8217s المهم أن نلاحظ أن مهندس لدينا في المثال أعلاه هو شراء الكثير هيكوفا أكثر مع بلده 10k8230 على الرغم من أنها أشياء ذات قيمة ذاتية جدا. He8217s شراء تجربة بدء التشغيل. إذا كنت تخطط للغزل حتى الشيء الخاص بك في يوم من الأيام، وليس هناك بديل للعمل في بدء التشغيل لمعرفة ما يعمل وماذا 8217t. كنت don8217t ديك التوقيع على مع بدء التشغيل من ذوي الخبرة مؤسس 8230 It8217s جيدة بما فيه الكفاية للحصول على أموال لمشاهدتها ارتكاب الأخطاء التي يمكنك تجنب عندما it8217s دورك. He8217s شراء 8220clean سليت 8221. إذا كنت تحصل على بدء التشغيل في وقت مبكر بما فيه الكفاية، وهناك الكثير من السماء الزرقاء. في الأيام الأولى من تطوير المنتجات (لكثير من الناس) هي الأكثر جدوى. He8217s شراء بدء التشغيل الائتمان. عندما يتعلق الأمر الوقت للغزل حتى بلده أو الحصول على أزعج المقبل، it8217s زائد كبيرة أن يكون تلك الخلفية. ومن الواضح أن 8217s ضخمة زائد لتكون جزءا من الفريق الفائز (إذا حدث خروج). He8217s شراء العلاقات. أحد مستثمرينا يقول أن 99 من تدفق صفقة له يأتي من الناس انه 8217s استثمرت سابقا في أو الناس على فرقهم. العمل في مرحلة مبكرة بدء التشغيل هو فرصة للقاء المستثمرين وغيرها من الشركات الناشئة الهامة folks8211 يؤدي جيدة للمساعي المستقبلية. He8217s شراء بيئة عمل خالية من الهراء نسبيا. القليل من البيروقراطية، عدد قليل من الاجتماعات، مرنة بيئة عمل العمل، وما إذا كان you8217ve من أي وقت مضى بيئة مثل هذا، وانت تعرف كيف الادمان هو وكيف بعيد المنال هو في الشركات الكبيرة. He8217s (نأمل) شراء فرصة للعمل على المنتج هو وييسوانتس لاستخدامها. ومن الواضح أن كل هذه الامتيازات هي حقا امتيازات فقط للأشخاص الذين يرون أنفسهم يعملون على الشركات الناشئة في المستقبل 8230 بالنسبة للأشخاص من هذا القبيل، فإن سعر 10 كيلو (عندما تقوم بالتمويل في الاستثمار عالية المخاطر المرجع) هو استثمار كبير. للناس الذين هم مجرد مطاردة فكرة أنهم ذاهبون للحصول على الأغنياء أخذ وظائف لائق دفع مع الشركات الناشئة بعد التمويل، هم في لسلسلة طويلة من خيبات الأمل. (ملاحظة: إذا كان الناس الآخرين لديهم رؤى حول تعويضات بدء التشغيل، يرجى تتناغم على الرغم من كتابة دليل Newbie8217s، وأنا، باعتراف الجميع، قليلا من مبتدئ) تقني جاريد غورنيك blog. rajgad أميت C مفيدة جدا التشكيلة وخاصة شكر للسوق أرقام ربط الخارقة المشروع. حول .5 سبيل المثال، الرياضيات ساعدت حقا وضع المبالغ في المنظور. هل الشكل التالي منطقي. نقطة واحدة، للخروج 50M، فاز 39t هناك تفكك مختلفة للالمفضل والمشترك، في حين أن 0.5 هو مشترك. لذلك، في الواقع، سيكون 0.25 أو أقل. ثم هناك اختلافات مشتركة مثل إزالة الأموال المستثمرة من قبل، ومختلف مختلفة لكل فئة وهكذا دواليك. لذلك، الآن هو وصولا الى ربما 12. وهذا هو العودة 15K مع خطر ل 10 K سنويا. blog. rajgad أميت C مفيد جدا التشكيلة وخاصة شكر لأرقام السوق ربط الخارقة المشروع. حول .5 سبيل المثال، الرياضيات ساعدت حقا وضع المبالغ في المنظور. هل الشكل التالي منطقي. نقطة واحدة، للخروج 50M، فاز 39t هناك تفكك مختلفة للالمفضل والمشترك، في حين أن 0.5 هو مشترك. لذلك، في الواقع، سيكون 0.25 أو أقل. ثم هناك اختلافات مشتركة مثل إزالة الأموال المستثمرة من قبل، ومختلف مختلفة لكل فئة وهكذا دواليك. لذلك، الآن هو وصولا الى ربما 12. وهذا هو العودة 15K مع خطر ل 10 K سنويا.